首家！“科八条”发布5个多月 耗费企业闯关IPO获新进展

　　11月29日，上交所官网泄露，西安奕斯伟材料科技股份有限公司（以下简称西安奕材）在科创板上市的恳求获受理。这是证监会《对于久了科创板改良处事科技变嫌和新质分娩力发展的八条措施》（以下简称“科八条”）发布以来，上交所受理的首家未盈利企业。

　　招股书泄露，西安奕材现时有61名机构推动，其中41名为私募基金，包括IDG成本、国度集成电路产业投资基金、上海综改基金等知名投资方，终末一轮融资投后估值约为200.05亿元。保荐机构中信证券也通过子公司及关联基金“押注”了西安奕材。

　　报告期内尚未终了盈利

　　2024年6月，证监会发布“科八条”，旨在进一步久了改良，提高对新产业新业态新技能的包容性，见解成本商场功能，更好处事中国式当代化大局。

　　第一条即强化科创板“硬科技”定位。严把进口关，坚贞彭胀科创属性评价次第，优先提拔新产业新业态新技能范围冲破枢纽中枢技能的“硬科技”企业在科创板上市。进一步完善科技型企业精确识别机制，见解好商场机制作用。稳健新质分娩力联系企业插足大、周期长、研发及生意化不笃定性高档特质，提拔具相要害中枢技能、商场后劲大、科创属性超越的优质未盈利科技型企业在科创板上市，提高轨制包容性。

　　西安奕材专注于12英寸硅片的研发、分娩和销售，是国内12英寸硅片头部企业。该公司由中信证券保荐，拟通过科创板IPO召募资金49亿元。跟着其IPO恳求取得受理，西安奕材成为“科八条”后首家由上交所受理的未盈利企业。

　　招股书泄露，2021年至2024年前三季度，西安奕材终了营收2.08亿元、10.55亿元、14.74亿元和14.34亿元；扣非净利润为-3.48亿元、-4.16亿元、-6.92亿元和-6.06亿元，尚未终了盈利。规定2024年9月末，该公司归并报表及母公司未分拨利润别离为-17.79亿元和-4.68亿元，存在未弥补耗费。

　　针对西安奕材尚未终了盈利，中信证券提到，该公司12英寸硅片分娩线为连年新建且处于产能爬坡经过中，抓续处于客户设备经过中，居品结构络续优化，上述居品分娩线不竭投产，相应的机器成立转固，导致固定成本较高。

　　就科创属性，股票配招股书提到，西安奕材主要得志四项缱绻，包括：2021年至2023年，累计研发插足为4.20亿元，最近三年研发插足占营业收入比例5%以上；营业收入从2021年2.08亿元增至2023年的14.74亿元，复合增长率达到166%；规定2023年末，领有研发东谈主员222东谈主，东谈主数占比约12%；规定2024年9月末，已获授权发明专利共计486项。

　　蛊惑宽广投资机构押注

　　值得一提的是，宽广知名机构齐投资了西安奕材。招股书泄露，2019年于今，西安奕材已完成六轮融资。规定招股讲解书签署日，共有62名推动，其中机构推动61名，当然东谈主推动1名。机构推动中41名推动为私募基金。

　　其中，较为知名的投资方包括三行成本、IDG成本、源码成本、国开科创、广投成本、泓生成本、越秀产投、毅达成本、众为成本、国寿股权、中建材新材料基金、渝富控股、金融街成本、长安汇通、国投创合、上海综改基金等。

　　2023年5月，西安奕材取得了国度集成电路产业投资基金的投资，这是终末一轮融资。2024年6月，国度集成电路产业投资基金等5名推动又通过受让原推动毅达鑫业所抓扫数股份入股。该次转让交游在终末一轮融资投后估值200.05亿元基础上溢价约20%，折合每股价钱6.89元/股。

　　保荐机构中信证券也投资了西安奕材。招股书泄露，中信证券通过其全资子公司中证投资以及关联方长峡金石（武汉）股权投资基金结伴企业（有限结伴）、四川川投金石建壮股权投资基金结伴企业（有限结伴）共波折抓有公司 4.2463%股份，中信证券全资子公司中证投资以及中证投资参股企业中建材（安徽）新材料产业投资基金结伴企业（有限结伴）共抓有公司 5.6955%股份。

　　当今，西安奕材控股推动为奕斯伟集团，平直抓股比例为12.73%，与一致看成东谈主宁波奕芯和奕斯欣盛、奕斯欣诚和奕斯欣合三个职工抓股平台共计抓股比例为24.93%。此外，平直抓有刊行东谈主5%以上股份的推动还有陕西集成电路基金和二期基金（即国度集成电路产业投资基金二期股份），抓股比例别离为9.06%和7.5%。

　　券商中国记者贯注到，招股书中风险教导中提到，由于刊行东谈主控股推动奕斯伟集团抑制的奕斯伟狡计已实施多轮股权融资。字据奕斯伟集团与奕斯伟狡计现存投资东谈主签署的联系公约商定，特定情形下奕斯伟集团需承担回购投资东谈主股权的义务。若前述特定情形推行发生，且奕斯伟集团莫得足额自有或自筹资金，奕斯伟集团存在通过出售刊行东谈主股份筹措资金来履行前述回购义务的潜在风险。

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