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433.73点！2月21日，中证转债指数收在全天次高点位，创本轮反弹以来收盘新高。适度21日收盘，中证转债指数本年以来上升4.62%。转债商场为何强势？后市还有哪些期待？
图片起原：Wind
行情节节走高
据统计，2025年以来，部分可转债涨幅较大。比如，2月21日，福新转债上升3.49%，收报442.632元，再创收盘新高。自年头以来，该转债已累计上升175.09%，成为2025年首只价钱翻倍的可转债。
2月21日，可转债商场共有72只能转债涨幅朝上2%，其中欧通转债、银轮转债、奥飞转债、科数转债、集智转债涨幅居前，差别涨20%、17.27%、12.4%、12.13%、10.36%。
近期，可转债新券推崇可圈可点。
适度2月21日，本年共有渝水转债、银邦转债、南药转债、华医转债4只能转债上市，上市首日涨幅差别为22.35%、21.85%、18.86%、8.67%。
可转债新券受到宽绰资金追捧。以渝水转债为例，其刊行范围为19亿元，网上刊行数目为9.83亿元，蛊惑750.82万户网上有用申购户数，网上中签率低至0.0136%。
“沟通到2025年新发转债数目预测同比提高，可转债打新胜率或保握在高位，仅需对刊行范围过大、稀释正股作用过强的新券作相宜躲藏即可。”东方金诚研发部分析师翟恬甜说。
供不应求支握高估值
巨匠合计，可转债商场之是以节节攀升，股票配主要源于低利率环境下可转债成就需求较旺，而新券供应不及。
“近期，可转债商场处于股市偏强但可转债估值较贵的神志，可转债个券奉陪正股上升，商场更多呈现结构性行情。”财信证券分析师刘文蓉分析，低利率环境下机组成就需求上升而可转债供给范围减少，支握可转债估值处于相对高位。
天风证券固收分析师隋修平默示，参加2025年，新券上市数目较少。1月新增刊行预案数目仅4个，创2019年以来历史同时新低。
此外，增量资金参加可转债商场，进一步助燃可转债行情。业内东谈主士分析，央行推论适度宽松的货币计谋，投资者风险偏好有所提高，商场上的流动性充裕，鼓舞了资金流入股市和债市，为可转债商场的上升提供资金支握。
后市还有哪些新券值得关心？
刘文蓉分析，科技金融或是一条难题干线。证监会近期发布《对于成本商场作念好金融“五篇大著作”的推论看法》残酷，加强对科技型企业全链条全人命周期的金融就业。刘文蓉合计，跟着我国参加经济转型升级的攻坚期，科技金融预测将成为中永远资金的难题成就范围。
可转债行情虽好，关系风险也不应忽视。民生证券固收首席分析师谭逸鸣合计，现时，可转债商场在订价模子适配、要求博弈复杂度、信用风险等方面面对挑战。